跳到主要内容

信贷额度_Credit Facility

信贷额度是什么？​

信贷额度是一种在商业或企业金融背景下授权的贷款类型。它允许借款企业在较长的时间内提取资金，而无需在每次需要资金时重新申请贷款。实际上，信贷额度使公司能够在较长时间内获得一笔总的融资，以用于资本运作。

不同类型的信贷额度包括循环贷款额度、承诺额度、信用证以及大多数零售信用账户。

主要要点​

  • 信贷额度是借款人和贷方之间的协议，提供比传统贷款更大的灵活性。
  • 信贷额度类型包括循环贷款额度、零售信用额度（如信用卡）、承诺额度、信用证及大多数零售信用账户。
  • 相较于其他贷款协议，信贷额度通常让公司对债务金额和时间安排有更大的控制权，也对资金的使用更加灵活。
  • 然而，信贷额度通常伴随债务契约、额外的维护费用和提取费用，并且更难以获得。
  • 信贷额度的条款和细则（如信用卡或个人贷款）通常依赖于借款企业的财务状况及其独特的信用历史。

信贷额度的运作方式​

信贷额度广泛应用于金融市场，作为多种融资目的的提供方式。公司常常在完成股权融资或通过股票销售筹集资金时，与信贷额度共同使用。对于任何公司而言，一个关键的考量是如何在考虑股权融资参数的同时，将债务纳入其资本结构。

公司可以根据能够出售或替换的抵押物，申请信贷额度，而不必更改原合同的条款。信贷额度可适用于商业中的不同项目或部门，并可根据公司自身的判断进行分配。还款期限灵活，并且如同其他贷款，取决于企业的信用状况及其过去的债务偿还表现。

信贷额度的总结包括对额度起源、贷款目的及资金分配方式的简要讨论。具体的先例，如担保贷款的抵押物声明或特定借款人责任等，也会被提及。

重要提示： 信贷额度并不等同于债务。信贷额度赋予持有者未来请求贷款资金的权利，借款人仅在提取信贷额度时才产生债务。

信贷额度的详细信息​

信贷额度协议详细阐述了借款人的职责、贷款保证、借款金额、利率、贷款期限、违约罚款以及还款条款和条件。合同以参与各方的基本联系信息开头，随之是信贷额度本身的摘要和定义。

利息支付、还款及贷款到期的条款被详尽阐明。对于定期贷款，它们包括利率和还款日期；对于循环贷款，则包括最低还款额及定期还款日期。协议详细说明利率是否可能变动，并明确贷款到期的日期（如适用）。

信贷额度协议还涉及在特定贷款条件下可能出现的法律问题，例如公司未能按时贷款或请求取消贷款的情况。本节说明了借款人在违约时面临的罚款，以及为解决违约而采取的措施。法律适用条款列出特定法律或管辖区，以应对未来的合同争议。

信贷额度的类型​

信贷额度有多种形式。一些常见类型包括：

零售信贷额度是一种融资方式——本质上是一种贷款或信贷额度——零售商和房地产公司使用。信用卡就是一种零售信贷额度。

循环贷款额度是一种由金融机构发放的贷款，赋予借款人提取或提款、偿还和再次提款的灵活性。它本质上是一条信贷额度，具有变动利率。

承诺额度是为短期或长期融资协议提供的来源，其中债权人承诺在借款公司满足特定要求的情况下提供贷款。该资金规定在特定期限内，以约定的利率提供至最大限额。定期贷款是承诺额度的一种典型形式。

注意： 信贷额度可以被分类为短期或长期。短期信贷额度通常以库存或运营应收款作为抵押，其贷款条款因短期性质而更为优惠。长期信贷额度成本较高，以补偿风险，尽管它为公司提供了更大的灵活性。

信贷额度的优缺点​

信贷额度或其他信贷额度为不确定未来信贷需求的公司提供了巨大的灵活性。然而，获得这种信用额度可能困难且成本高昂。以下是信贷额度的优缺点。

优点​

  • 为公司提供财务灵活性
  • 加强金融机构与公司之间的关系
  • 通常提高公司的信用评级
  • 在获得未来债务时，可能需要更少的管理负担

缺点​

  • 经常导致额外的维护和提款费用
  • 可能对年轻或风险较高的公司来说难以获得
  • 通常需通过繁琐的过程来获得
  • 可能需要更多的管理负担来维持债务契约

信贷额度一般不用于支持日常运营和确保公司的生存，但它为公司提供了更多资源以实现操作上的发展。将运营现金流进行战略扩展，允许公司在特定活动期间增长，而信贷额度的现金流可以用于一次性需求或紧急情况。

注意： 信贷额度还增强了公司在业务周期性或季节性情况下的偿付能力。

  • 经常导致额外的维护和提款费用：为了补偿信贷额度的灵活性，公司通常需要支付额外的债务费用。虽然贷方费用因协议而异，但可能会有月度维护费、年度管理代理费以及设立信贷额度的一次性费用。
  • 可能对年轻或风险较高的公司来说难以获得：贷方希望看到多年的业务历史及良好的信用状况作为申请的一部分。
  • 通常需通过繁琐的过程来获得：贷方通常会检查公司的成立文件、组织结构、行业表现、现金流预测和纳税申报。在提取信用额度后，公司通常需要进入一项分期付款协议，需要持续维护。
  • 可能需要更多的管理负担来维持债务契约：公司可能在信贷额度方面承担额外的行政工作。作为贷款协议的一部分，公司通常必须追踪并维护财务契约，并在外部财务报告中披露某些指标。

信贷额度示例​

2019年，Tradeweb Markets与金融机构合作，获得了一项5亿美元的循环信贷额度。该额度的收益目的为一般企业用途，主办法律安排方为Cahill Gordon & Reindel LLP。截至2022年12月31日，Tradeweb Markets已提取5亿美元，剩余可用额度为4.99亿美元。

由于该信贷额度的巨大规模，债务与一批银行的银团相关，主行政代理为花旗银行。信贷协议规定了最大总净杠杆比率和最低现金利息覆盖比率要求。在满足特定条件的情况下，Tradeweb Markets可以在获得所有银团贷方同意的情况下，将信贷额度增加到2.5亿美元。

在这一示例中，Tradeweb Markets还指出了与这一债务相关的风险，包括：

  • "管理循环信贷额度的信贷协议对我们和我们的受限子公司施加了重大经营和财务限制。
  • "对循环信贷额度的任何借款将使我们面临利率风险。
  • "LIBOR及/或其他利率基准的淘汰、替代或不可用可能会对我们的债务产生不利影响。"

信贷额度的类型是什么？​

公司可以获得多种信贷额度。循环贷款额度允许公司借出一笔贷款，偿还贷款后再次使用同一贷款协议，只要有可借取的本金资金。零售信贷额度通常用于为依赖库存或销售高周转率的周期性公司提供流动性。承诺信贷额度是特别协商的条款集合，强制贷方在借款公司符合特定标准的情况下，向其提供资金。

贷款与信贷额度的区别是什么？​

贷款通常是银行与借款人之间更为严格的协议。借款人通常会首先收到资金，然后连同利息一起偿还。而信贷额度则更为灵活，因为其协议允许借款人在需要资金时才承担债务。

信用卡额度是什么？​

信用卡额度与信贷额度不同。术语信用卡额度通常用于描述持卡人在开通信用卡时所获得的功能。例如，信用卡可能配备自动付款、分类跟踪或转账到其他卡的技术。

信贷额度是否用于债务？​

信贷额度是一种企业承担债务的方式。这是一项公司与贷方之间的协议，一旦公司需要资金即可提取额度借入资金。仅因为公司拥有信贷额度并不意味着其已产生债务。信贷额度仅授予公司提取贷款资金的权利。

总结​

信贷额度是借款人与贷方之间的协议，提供比传统贷款更大的灵活性。这些类型包括循环贷款额度、零售信贷额度（如信用卡）、承诺额度、信用证及大多数零售信用账户。信贷额度通常让公司对债务金额、时间及基金使用有更大的控制权，相较于其他贷款协议。

不过，信贷额度通常伴随债务契约、额外的维护费用和提取费用，并且更难以获得。信贷额度的条款和细节，和大部分贷款一样，依赖于借款公司的财务状况及其信用历史。